La existencia de distintos gravámenes nacionales, provinciales y municipales impacta sobre el funcionamiento del sistema financiero. De acuerdo con un análisis citado en el informe, la presión tributaria puede representar hasta un tercio del costo del crédito.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, señaló que existe una diferencia significativa entre las tasas que reciben quienes depositan sus ahorros y las que afrontan quienes toman préstamos. Según explicó, esa brecha no responde únicamente a los encajes, sino también a otros componentes, entre ellos los impuestos, que tienen una incidencia particularmente relevante en Argentina.
El análisis sostiene que una parte importante del costo de los intereses que afronta quien solicita un crédito no está determinada únicamente por el costo del fondeo, el riesgo financiero y los gastos de intermediación. También interviene la carga tributaria aplicada en los distintos niveles de gobierno.
A nivel nacional, sobre los intereses se aplica una alícuota del 21% correspondiente al IVA. A esto se suma, en el ámbito provincial, el impuesto sobre los Ingresos Brutos, que alcanza el 9% de los intereses, y el impuesto de Sellos, equivalente al 1,2% sobre el capital del crédito.
También inciden las tasas municipales. En algunas localidades, entre ellas Córdoba y La Plata, se aplica una tasa del 7,5% sobre los intereses en concepto de Seguridad e Higiene.
De acuerdo con otro análisis citado en el informe, la aplicación de IVA e Ingresos Brutos puede elevar en más de 43 puntos porcentuales el costo financiero efectivo anual, tomando como referencia un costo del 79% antes de impuestos.
La dimensión del problema también puede observarse al comparar el nivel de crédito bancario al sector privado con otros países de la región. Durante 2025, los préstamos en Brasil y Chile representaron aproximadamente tres cuartas partes de sus respectivos PBI, mientras que en Argentina alcanzaron apenas el 16% del producto.
Un ejercicio que contempla un costo del crédito del 10% antes de impuestos, incluyendo la tasa necesaria para cubrir el fondeo, la previsión por mora y otros gastos operativos, muestra el impacto de la carga tributaria sobre el financiamiento.
Al incorporar el IVA y los impuestos provinciales, el costo para quien toma el crédito aumenta entre 2,9 y 3,5 puntos porcentuales. La mayor incidencia se registra en Córdoba Capital y La Matanza, donde la carga impositiva representa aproximadamente un tercio del costo financiero total. También presenta una incidencia elevada en Rosario y Posadas.
En Mendoza y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde las tasas municipales tienen una menor incidencia, el impacto tributario sobre el financiamiento es más reducido. Sin embargo, incluso en esas jurisdicciones los impuestos representan aproximadamente una cuarta parte del costo final del crédito.
En paralelo, la Comunicación “A” 8444 del Banco Central, emitida a comienzos de junio, abrió un debate sobre la incidencia de los impuestos provinciales y municipales sobre los servicios financieros. La norma habilitó a las entidades a abrir cuentas de manera no presencial en cualquier sucursal del país.
El nuevo esquema permite que los bancos asignen de manera remota una caja de ahorro, una cuenta sueldo o una cuenta corriente a sucursales ubicadas en provincias o municipios que tengan menores alícuotas de Ingresos Brutos o tasas de Seguridad e Higiene, independientemente del lugar de residencia del cliente.
La Comisión Arbitral del Convenio Multilateral cuestionó el alcance que podría tener esta posibilidad y advirtió que podría utilizarse para atribuir ingresos a una jurisdicción diferente de aquella donde se encuentra localizado el cliente o se desarrolla efectivamente la operación.
El organismo también señaló que este mecanismo podría provocar que ingresos vinculados económicamente con una jurisdicción sean registrados en otra. No obstante, la Comunicación “A” 8444 no modifica el artículo 8° del Convenio Multilateral, que establece las reglas para distribuir la base imponible de Ingresos Brutos entre las distintas jurisdicciones
