Para encontrar un valor superior es necesario remontarse a abril de 2025, cuando el índice había registrado un fuerte incremento asociado a cambios en el régimen cambiario. La medición de septiembre volvió a poner de manifiesto la preocupación por la evolución de la economía y el escenario político.
Entre los temas que concentraron más menciones se ubicaron la economía, con el 20,7%; la política, con el 19,4%; y la inflación, con el 18%. Más atrás aparecieron la pobreza, con el 11,9%; la corrupción, con el 8,6%; y la política social, con el 7,8%.
El indicador busca medir el clima de opinión económica a partir del análisis de expresiones vinculadas con conceptos como inestabilidad, crisis y recesión. Para ello, utiliza técnicas de procesamiento del lenguaje natural que permiten identificar y clasificar referencias a esos temas.
La evolución de la incertidumbre resulta relevante porque puede influir en las decisiones de consumo de los hogares, los planes de inversión de las empresas y las condiciones de financiamiento. Según el análisis, los períodos de mayor incertidumbre suelen asociarse con un crecimiento económico más lento, dificultades en el empleo y mayores costos financieros.
El resultado de septiembre coincidió con la difusión de otros indicadores que reflejan dificultades en distintos sectores de la economía. La pobreza alcanzó el 32,3% de la población durante el primer semestre de 2026, equivalente a unos 15,5 millones de personas. La cifra representó un aumento de 4,1 puntos porcentuales respecto del 28,2% registrado en el segundo semestre de 2025.
En el mercado laboral, la tasa de desocupación llegó al 7,9% durante el segundo trimestre de 2026, lo que equivale a aproximadamente 1,73 millones de personas sin empleo que buscan trabajo.
A su vez, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró en julio una caída del 2,9% respecto del mes anterior y una contracción interanual del 1,4%. Estos resultados alimentaron las dudas sobre el desempeño de la actividad durante el tercer trimestre, aunque por sí solos no permiten confirmar que la economía haya entrado en una recesión técnica.
En contraste con estos indicadores, la confianza de los consumidores mostró una mejora durante septiembre. El índice correspondiente aumentó un 2,4% mensual y alcanzó los 41,2 puntos, luego de dos meses consecutivos de retrocesos. En la comparación interanual, registró una suba del 3,4%.
La recuperación fue desigual según la región. La confianza avanzó un 5,23% en el interior del país y un 3,33% en el Gran Buenos Aires, mientras que en la Ciudad de Buenos Aires cayó un 6,78%.
También se observaron diferencias según el nivel de ingresos. Entre los hogares de menores recursos, el indicador creció un 12,33%, mientras que en los sectores de mayores ingresos retrocedió un 4,07%.
Pese a la mejora general de la confianza, la predisposición a comprar bienes durables disminuyó un 3,4%. Las elevadas tasas de interés y las dificultades para recuperar el poder adquisitivo continuaron condicionando las decisiones de compra, incluso entre los consumidores que manifestaron mejores expectativas sobre su situación personal y la evolución futura de la economía.
Así, septiembre dejó un panorama de señales contrapuestas: mientras la incertidumbre alcanzó su máximo anual y persistieron los indicadores adversos de actividad, pobreza y empleo, la confianza de los consumidores mostró una recuperación parcial que todavía no se trasladó de manera uniforme a la intención de consumo.
