La modificación fue establecida mediante la Comunicación “A” 8467 y flexibiliza las condiciones que regían hasta ahora para este tipo de operaciones. De esta manera, las entidades financieras podrán otorgar créditos en moneda extranjera a empresas que anteriormente no estaban comprendidas entre los destinos habilitados.
El límite será del 15% del total de los depósitos en moneda extranjera de cada banco para el conjunto de estas financiaciones. La normativa mantiene, al mismo tiempo, un tratamiento prudencial específico para estos préstamos y establece mayores controles sobre la capacidad de pago de las empresas.
Antes de otorgar el financiamiento, las entidades deberán analizar el flujo de fondos y la situación patrimonial de los potenciales deudores. También tendrán que evaluar cómo podrían evolucionar sus ingresos frente a distintos escenarios cambiarios.
El objetivo es determinar si las empresas podrán afrontar sus obligaciones en dólares incluso ante modificaciones del tipo de cambio. La regulación advierte que los ingresos de una compañía pueden no evolucionar en la misma dirección que la cotización del dólar, especialmente cuando sus ventas están principalmente denominadas en pesos.
Otro de los puntos centrales es el destino de las divisas. Los dólares obtenidos mediante estos créditos deberán ser liquidados en el mercado cambiario oficial, de acuerdo con las condiciones establecidas por la normativa. Por lo tanto, las empresas que reciban los préstamos deberán ingresar las divisas al mercado y convertirlas a pesos.
El mecanismo busca que los créditos sean utilizados para financiar actividades locales y, al mismo tiempo, evitar que la operación genere una demanda adicional de dólares. La conversión obligatoria también apunta a incrementar la oferta de divisas en el mercado cambiario.
La normativa establece además mayores exigencias prudenciales para las entidades financieras. El requisito de capital mínimo correspondiente al riesgo de crédito y la exposición crediticia frente a grandes concentraciones deberán calcularse aplicando un factor de 1,25 sobre el importe que surgiría de las reglas generales. Esta exigencia no se aplicará a lo previsto en el punto 2.5.3 del texto ordenado sobre capitales mínimos.
La flexibilización había sido anticipada por el Poder Ejecutivo mediante una modificación del artículo 23 del Decreto 905/02, establecida a través del DNU 736/2026 y publicada en el Boletín Oficial.
Hasta ahora, el crédito en dólares estaba concentrado principalmente en empresas con capacidad de generar divisas, especialmente aquellas vinculadas con la exportación. Con el nuevo esquema, también podrán acceder compañías cuyos ingresos se encuentran mayormente denominados en pesos.
La medida busca canalizar una parte de los dólares depositados en el sistema financiero hacia el crédito privado. Los depósitos privados en moneda extranjera superan actualmente los US$40.000 millones, según los datos mencionados en el marco de la medida.
El nuevo régimen también apunta a reducir el riesgo de descalce de moneda. Una empresa que obtiene sus ingresos en pesos pero asume una deuda en dólares puede enfrentar un incremento significativo de sus obligaciones en caso de una depreciación del peso. Por ese motivo, los bancos deberán analizar la capacidad de repago de los solicitantes ante distintos escenarios cambiarios.
El cupo establecido, las mayores exigencias de capital y la evaluación de la situación financiera de cada empresa funcionan como mecanismos para limitar ese riesgo.
La decisión se enmarca en la estrategia oficial para ampliar la capacidad de financiamiento y promover una mayor utilización de los depósitos en dólares del sistema bancario. El Gobierno busca que esos recursos puedan transformarse en crédito para el sector privado y contribuir al financiamiento de la inversión y la actividad económica.
El ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que la modificación respondió a pedidos de distintos sectores industriales, entre ellos la construcción y la industria automotriz. En el caso de la construcción, destacó la utilización de dólares en distintas operaciones del sector y su incidencia sobre la generación de empleo.
La medida también fue vinculada por el ministro con la implementación de la Ley de Inocencia Fiscal y con el objetivo de impulsar una expansión del crédito.
Con las nuevas reglas, los bancos podrán financiar en dólares a empresas que no generan divisas, siempre que las operaciones se mantengan dentro del límite del 15% de los depósitos en moneda extranjera de cada entidad y se cumplan las exigencias de evaluación de capacidad de pago, capital y exposición al riesgo cambiario.
