En su reciente informe, PxQ detalló que la metodología de las cuentas nacionales considera como consumo privado todo ingreso de los hogares que no se destina al ahorro. Por ejemplo, si una familia recibe ingresos por 100 y ahorra 10, se entiende que su consumo es de 90. Si en el siguiente mes debe destinar 10 adicionales a pagar servicios públicos o alquiler, el ahorro pasaría a ser cero y el consumo se incrementaría a 100.
“En la metodología del Indec, el consumo privado incluye una amplia gama de rubros, entre ellos el turismo en el exterior, el consumo de bienes importados, el gasto en servicios públicos como gas, electricidad, agua y transporte, el consumo de nafta y los servicios financieros y de salud. Por eso, aunque el indicador de consumo privado registró un crecimiento de 7,9% en 2025, eso no implica que el consumo en el mercado interno, lo que coloquialmente se denomina consumo a secas, haya evolucionado en la misma magnitud”, manifiestan los expertos.
PxQ señala que, al comparar distintos indicadores de consumo con los niveles de 2017, que marcó el último pico de actividad, se puede observar una dinámica desigual. Las ventas de autos, el crédito al consumo, las ventas en supermercados y la masa salarial están entre un 10% y un 30% por debajo de los niveles de ese año, mientras que el consumo de energía eléctrica, las importaciones de bienes de consumo final, el turismo emisivo y las ventas de nafta muestran cifras superiores.
Con base en esta variabilidad, PxQ elaboró una estimación del “consumo privado de bienes nacionales”, definiéndolo como una aproximación más precisa del consumo en el mercado interno. Esta medición excluye servicios públicos, servicios financieros y de salud, turismo emisivo, bienes importados y combustibles.
“Al descontar el comportamiento de esas partidas, surge que el consumo privado en el mercado interno aumentó 1,4% en 2025, lejos del 7,9% que mostró el consumo privado total”, indicó el estudio.
El informe también reveló que, mientras que el consumo privado total supera en 4,7% los niveles de 2023, el consumo privado en el mercado interno todavía se encuentra un 1,1% por debajo. “Esta estimación probablemente sea un indicador más relevante para seguir la dinámica del consumo y, por lo tanto, un termómetro del humor social”, concluyeron los analistas.
