Los inversores manifiestan inquietudes por la volatilidad en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, la cual está generando pérdidas considerables. En este contexto, el Nasdaq, que agrupa las tecnológicas, fue el único entre los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York que sufrió una baja, mientras que los otros dos se mantuvieron prácticamente estables.
Las preocupaciones también se centran en el elevado apalancamiento de algunas empresas y el avance de China en el sector tecnológico. Se está dando una carrera donde el liderazgo cambia de manera constante y no hay una meta clara a la vista.
Una certeza para los inversores es que las tasas de interés aumentarán, a pesar de la caída del petróleo, ya que en la Reserva Federal no consideran que la inestabilidad vaya a cesar. Por otro lado, los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que ofrecen un rendimiento del 4,67% —el más alto desde marzo del año anterior—, junto con un dólar que se encuentra en el nivel más alto de los últimos 20 meses, evidencian que el mercado espera un incremento en la tasa de interés antes de que finalice el año. Un 70% de los analistas no anticipa que este aumento se produzca en la reunión programada para el jueves.
Este panorama afectó a los bonos argentinos, que registraron una baja promedio del 0,5% y elevaron el riesgo país en 5 unidades (+1,1%), alcanzando los 442 puntos básicos.
Por su parte, el Merval, que había arrancado con optimismo, perdió impulso en la parte final de la jornada, cerrando con un incremento del 0,7% en pesos y 0,8% en dólares. Los bancos impulsaron esta alza tras el positivo mensaje que ofreció la titular del FMI durante su visita al país.
En el Mercado Libre de Cambios se transaccionaron 597 millones de dólares y el Banco Central adquirió 27 millones de dólares. Asimismo, el dólar mayorista cerró sin cambios a 1.497 pesos.
La consultora que dirige Andrés Reschini indicó que “en futuros, el volumen de transacciones alcanzó los 1.340.111 contratos. El rollover (renovaciones) estuvo presente, con un interés abierto que finalizó con un incremento de 22,66 millones de dólares. Las tasas implícitas se ajustaron al alza y el desplazamiento no fue compensado por un mayor rendimiento de la curva en pesos, lo que resultó en una compresión en la curva de sintéticos. En la curva de bonos soberanos ajustados al dólar, el volumen también creció a 252 millones de dólares desde los 135 millones anteriores. El rollover ya comenzó y se intensificará en la próxima jornada debido al fixing de la D31L6, con unos 2.700 millones que quedan por vencer.”
En el ámbito financiero, el MEP se mantuvo sin cambios a 1.533 pesos y el contado con liquidación (CCL) disminuyó 3 pesos (-0,2%) a 1.597 pesos. El dólar “blue” experimentó un incremento de 15 pesos (+1%) y se ubicó en 1.560 pesos.
Las noticias positivas se encontraron equilibradas con algunas negativas. El Índice de Confianza del Gobierno descendió un 6,5% en julio, alcanzando su nivel más bajo desde el inicio de su gestión.
Además, la Unión Industrial Argentina reportó una disminución interanual del 1,8% en la actividad industrial de junio, aunque en comparación mensual permaneció estable respecto de mayo (-0,2%). Según el informe, “con estos datos, el primer semestre del año cerró un 3% por debajo del mismo periodo de 2022 y 10% por debajo de los niveles de 2023.”
El informe de la entidad fabril coincidió con una advertencia de la titular del FMI sobre la necesidad de que el Gobierno sea inclusivo en la distribución de ingresos, atienda a las pymes y controle la evolución del consumo.
Hoy, los inversores estarán atentos a la licitación de Letras del Tesoro programada para mañana, con un vencimiento de 8,5 billones de pesos. Se introduce un nuevo instrumento ajustado por la tasa TAMAR, correspondiente a plazos fijos de 30 a 35 días por montos superiores a 1.000 millones de pesos, y otro instrumento dollar linked con vencimiento el 28 de febrero de 2028. Además, se llevará a cabo la primera licitación del nuevo bono en dólares AO29.
En la jornada de ayer, los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York finalizaron en baja, el oro retrocedió casi un 0,50% y el petróleo Brent se mantuvo estable en torno a 85 dólares, un precio que permite a YPF evitar ajustes en los combustibles, a excepción del gasoil, que Argentina importa a precios más elevados. La caída del dólar podría interpretarse como un indicio de que los inversores no esperan un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión que comienza hoy y concluye el jueves.
Hoy podría ser un día favorable para los bonos soberanos. La baja de ayer podría incentivar a nuevos compradores, aunque su desempeño dependerá del comportamiento de los títulos del Tesoro de Estados Unidos, que están mostrando rendimientos elevados.
